Anais
Resumo do trabalho
Finanças · Estrutura de Capital, Dividendos e Fusões e Aquisições
Título
ESTRUTURA DE CAPITAL E ESG: UMA REVISÃO BIBLIOMÉTRICA
Palavras-chave
Environmental, social and governance.
Revisão sistemática.
Bibliometria.
Agradecimento:
O presente trabalho foi realizado com apoio da Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior – Brasil (CAPES) – Código de Financiamento 001.
Autores
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Taís Rodrigues da CostaUNIVERSIDADE FEDERAL DE LAVRAS (UFLA)
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José Willer do PradoUNIVERSIDADE FEDERAL DE LAVRAS (UFLA)
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Leandro Faria da SilvaUNIVERSIDADE FEDERAL DE LAVRAS (UFLA)
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Tiago Rodrigues da Costa
Resumo
Introdução
: O desempenho não financeiro das empresas, associado às práticas ESG (environmental, social and governance), tem recebido atenção mundial nos últimos anos. Um tema relevante para a área de finanças corporativas e que pode apresentar interface com o ESG é a estrutura de capital. A estrutura de capital pode ser entendida como a forma de financiamento adotada pelas empresas. De maneira geral, as empresas podem financiar seus ativos por meio de capital próprio ou capital de terceiros.
Problema de Pesquisa e Objetivo
O presente estudo buscou responder como o campo de estudos sobre estrutura de capital e que retrataram o tema de ESG se desenvolveu ao longo dos anos. Sendo assim, o objetivo do estudo foi de realizar um mapeamento do campos de estudos, propondo também uma agenda de estudos futuros. Por meio do estudo foi possível analisar o desenvolvimento do campo, identificando autores, trabalhos, periódicos, países e palavras-chave relevantes.
Fundamentação Teórica
No campo das revisões, alguns trabalhos sobre a temática de ESG foram desenvolvidos, alguns deles tratando também o tema de estrutura de capital. No estudo de Bosi et al. (2022), identificaram um crescimento no volume de publicações sobre a temática. Outro aspecto destacado foi o de que o ESG melhora a transparência financeira das organizações, reduzindo restrições financeiras. Apesar do mencionado, os autores ressaltaram a existência de resultados conflitantes sobre os efeitos da divulgação RSC no custo de capital, o que leva à necessidade de novas pesquisas sobre a temática.
Metodologia
Realizou-se uma revisão bibliométrica do campo de estudos, que ajuda a mapear o campo, proporcionando uma visão mais ampla sobre como se desenvolveu ao longo dos anos, bem como a identificação de principais autores, trabalhos e periódicos (Vanti, 2002), proporcionando também a possibilidade de desenvolvimento de uma agenda de estudos futuros. Para a análise foram considerados 139 estudos da base de dados Web of Science.
Análise dos Resultados
Por meio da análise, verificou-se que o artigo mais citado da amostra foi o de Eliwa, Aboud e Saleh (2021). O principal periódico foi o “Journal of Business Ethics”. Ao tratar das principais categorias, a de “Business & Economics” apareceu como principal. A análise de palavras-chave revelou que o principal termo foi responsabilidade social corporativa. Por fim, considerando a análise de referências citadas, o principal estudo foi o de El Ghoul et al. (2011), intitulado “Does corporate social responsibility affect the cost of capital?”.
Conclusão
Foi possível realizar um mapeamento do campo de estudos, identificando principais autores, periódicos, categorias, palavras-chave, etc. Por meio do estudo foi possível também a elaboração de uma agenda de estudos futuros e algumas categorias puderam ser definidas, sendo elas estudos que envolveram ESG e custo de capital, estrutura de capital/alavancagem, governança, divulgação por mídias e percepção de stakeholders e questões institucionais. De maneira geral, foi possível ressaltar a necessidade de estudos que considerem diferentes contextos institucionais, setores e tipos de empresa.
Contribuição / Impacto
Quanto às implicações acadêmicas, o estudo possibilita a realização do mapeamento do campo de estudos sobre estrutura de Capital e ESG. Quanto às implicações práticas, o maior entendimento sobre estrutura de capital e ESG pode auxiliar tomadores de decisão. Quanto às implicações sociais, diversos stakeholders podem se beneficiar, uma vez que o bom desempenho ESG pode influenciar o desempenho financeiro. Quanto às implicações políticas, o maior entendimento do ESG e sua relação com temas de finanças corporativas podem auxiliar na criação de políticas públicas mais adequadas.
Referências Bibliográficas
BOSI, MK et al. Sustainability Reporting through Environmental, Social, and Governance: A Bibliometric Review. SUSTAINABILITY, v. 14, n. 19, out. 2022. EL GHOUL, Sadok et al. Does corporate social responsibility affect the cost of capital? Journal of Banking & Finance, v. 35, n. 9, p. 2388–2406, 1 set. 2011. VANTI, Nadia Aurora Peres. Da bibliometria à webometria: uma exploração conceitual dos mecanismos utilizados para medir o registro da informação e a difusão do conhecimento. Ciência da Informação, v. 31, n. 2, p. 152–162, 2002.