Resumo

O mercado financeiro brasileiro é caracterizado por sua dinamicidade e está sujeito a diversas influências econômicas e políticas que afetam diretamente a rentabilidade dos investimentos (Pontes, Rêgo, 2022). Nesse contexto, uma questão crucial e pouco explorada é a influência das variações na taxa SELIC sobre o desempenho dos fundos de investimento de renda fixa no Brasil (Medeiros et al, 2019, Oliveira, Jacomassi, 2023). Portanto, este estudo busca elucidar essa interação, oferecendo insights que possam orientar na formulação de estratégias mais informadas no dinâmico cenário financeiro.

Como as variações na taxa SELIC impactam o desempenho dos fundos de investimento de renda fixa no Brasil? a. analisar como as flutuações da taxa SELIC influenciaram os retornos individuais dos fundos selecionados; b. analisar a composição das carteiras (portfólio) de cada fundo escolhido, avaliando a alocação de ativos e os títulos que compõem o portfólio; c. comparar o desempenho entre os fundos selecionados.

Ciclos Econômicos e Indicadores Econômicos (Calvaca, Klotzle, Silva, Pinto, 2017; Wildi, 2024; Pontes, Rêgo, 2022; A Taxa de Juros e seu Papel na Economia (Divino, Haraguchi, 2024; Oliveira, Jacomassi, 2023; Castro et al, 2023; Feijó et al, 2022) A Taxa SELIC e a Política Monetária no Brasil (Oliveira, Jacomassi, 2023; Castro et al, 2023; Bacen, 2024; Divino, Haraguchi, 2024; Alemany et al, 2023) Investimentos em Renda Fixa (Nunes, Sales, 2020; Paiva et al, 2020; Castro et al, 2023)

Para essa pesquisa, usamos o modelo de Duplo-Log, também conhecido LOG-LOG. A principal característica do modelo Log-Log se dá pelo fato de conseguir captar a relação de elasticidade constante entre as variáveis explicativas e dependentes (Gujarati e Porter, 2011). Ou seja, proporciona a capacidade de análise da variação em Ln Y por unidade de variação em Ln X. O modelo Duplo-LOG é particularmente útil quando suspeitamos que as relações entre as variáveis são multiplicativas ao invés de aditivas. Além disso, essa abordagem pode ajudar a linearizar relações que não são lineares em sua forma ori

Na análise dos resultados da regressão aplicada aos cinco fundos de investimento em renda fixa, observou-se que, embora todos pertençam à mesma classe geral, as diferenças nas subclasses e, consequentemente, nos portfólios de ativos, influenciam significativamente o comportamento das cotas em relação às variações da taxa SELIC. Esta variação pode ser atribuída a uma série de fatores específicos, incluindo a composição do portfólio de ativos de cada fundo, que reage de maneira distinta às mudanças na taxa de juros.

Os resultados destacaram uma correlação significativa, evidenciando a sensibilidade dos fundos de renda fixa a mudanças na política monetária. Essa análise confirmou o primeiro objetivo específico, fornecendo insights importantes sobre a reação dos fundos de renda fixa às variações na taxa SELIC. Esse exame revelou a diversidade de estratégias de investimento entre os fundos, influenciando sua performance às alterações da SELIC.

ALEMANY, Nuria; ARAGÓ, Vicent; SALVADOR, Enrique. The time-varying risk–return trade-off and its explanatory and predictive factors. The North American Journal of Economics and Finance, v. 68, p. 101953, 2023. CERRA, Valerie; FATÁS, Antonio; SAXENA, Sweta C. Hysteresis and business cycles. Journal of Economic Literature, v. 61, n. 1, p. 181-225, 2023. GUJARATI, Damodar N.; PORTER, D. C . Econometria Básica. 5. ed. AMGH Editora Ltda.2011. NUNES, Rodolfo V.; SALES, George A. W. Viabilidade da Alocação de Recursos em Fundos de Investimentos de Renda Fixa em Relação ao Tesouro Direto. Brazilian Jo