Resumo

O crédito para micro e pequenas empresas é amplamente discutido devido à sua importância para a geração de emprego e renda e às dificuldades de acesso ao crédito. A alta percepção de risco e a falta de garantias dificultam a concessão de empréstimos, especialmente em economias com elevado custo de capital. Fundos de Aval e Sociedades de Garantias emergem como mecanismos para facilitar o acesso ao crédito, mas a gestão de risco nessas operações ainda requer mais estudos, especialmente sobre a sobrevivência de contratos de crédito em Fundos de Aval Solidários brasileiros.

Não abordagem dos determinantes da sobrevivência desses contratos, bem como a problemática dos contratos de crédito com garantia solidária típicos de fundos de aval solidários de pequenas empresas. Identificar os determinantes da sobrevivência de contratos de crédito em operações de garantia solidária para micro e pequenas empresas.

Contratos de crédito são acordos onde mutuários e cedentes estabelecem obrigações, sendo o risco de default a probabilidade do não pagamento pelo mutuário. Micro e pequenas empresas enfrentam desafios adicionais de crédito devido a suas características estruturais, levando à utilização de Fundos de Aval e Sociedades de Garantia Solidária para mitigar riscos. Estudos, como os de Carvalho et al. (2019) e Yang et al. (2017), modelam a probabilidade de default, demonstrando a complexidade e variabilidade da qualidade e disponibilidade de crédito para MPEs.

A coleta dos dados teve como fonte os registros de uma Sociedade de Garantia de Crédito do Paraná e contou com 273 observações e 9 variáveis. Foram estimadas e analisadas de forma exploratória as curvas de sobrevivência, bem como modelos de riscos proporcionais com fração de cura para seis distribuições. O modelo ótimo foi selecionado pelas métricas AIC, BIC e do TRV.

Identifica-se um conjunto de determinantes da sobrevivência de contratos de crédito com garantia solidária para micro e pequenas empresas. Para empresas de menor porte, o tipo fiscal, o setor de atuação, as diferenças de porte e a declaração de quantidade de colaboradores são covariáveis que influenciam de forma estatisticamente significativa a esperança de descontinuidade desses contratos. As contribuições se estendem ao abordar um problema de tempo até o evento em contratos, no qual a probabilidade de observação do evento não tende a 1 com o tempo.

A concessão de microcréditos é crucial para o desenvolvimento de negócios e a geração de emprego, mas enfrenta dificuldades devido à percepção de risco e perda. Fundos de aval ajudam a mitigar essas restrições, oferecendo garantias que facilitam o acesso ao crédito. Esta pesquisa analisou os determinantes da sobrevivência de contratos de crédito garantidos, destacando a importância de características empresariais e financeiras, e sugeriu a necessidade de estudos prospectivos para melhor compreender a influência de fatores geográficos e exógenos na sobrevivência dos contratos.

Carvalho, J., Orrilo, J. & Silva, F. R. G. (2019) Probability of default in collateralized credit operations for small business. North American Journal of Economics and Finance. Harrison, R., Li, Y., Vigne, S., Wu, Y. (2022). Why do small businesses have difficulty in accessing bank financing? International Review of Financial Analysis. Vol. 84, nov. 2022. Mourão, P. R. (2020). On the different survival rates of Portuguese microbusinesses – the case of projects supported by microcredit. Applied Economics, 52, 3391–3405.