Resumo

Uma das preocupações da área econômica e financeira refere-se ao estudo das variações de mercado ligadas a especulação financeira, denominadas de bolhas especulativas. Segundo Garber (1990) uma bolha especulativa pode ser definida como uma movimentação de preço que não pode ser explicada pelo seu valor fundamental de mercado. Um ativo financeiro tem o seu valor fundamental mensurado quando temos o valor correspondente a soma dos pagamentos esperados de dividendos, dada uma taxa desconto aplicada ao ativo.

Uma das preocupações existente entre os tomadores de informações no mercado ações está relacionada ao preço que o ativo financeiro está sendo cotado no momento presente. O objetivo deste artigo é levantar quais são os principais estudos que envolvem a temática de bolhas especulativas no setor bancário, através da utilização de um estudo bibliométrico.

Segundo Fama (1970), o termo mercado eficiente foi introduzido na literatura econômica há mais de cinquenta anos e foi definido como um mercado que se ajusta rapidamente às novas informações. Contrapondo a teoria da HME, Jensen e Meckling (1976) destacam que os preços refletem a informação até o ponto onde os benefícios marginais da atuação da informação não excedem os custos marginais de obtê-lo ou colecioná-lo. Para Shiller et al. (1984) a hipótese de mercado eficiente é questionável principalmente pelo fato de não considerar os aspectos psicológicos.

De acordo com as técnicas propostas por Donthu et al. (2021), as duas técnicas são a análise de desempenho e o mapeamento científico. De acordo com o protocolo de pesquisa, foram encontrados 249 documentos (233 artigos, 3 capítulos de livros, 4 artigos de conferências e 9 artigos de anais, sendo o intervalo de tempo dos trabalhos de 1988 à 2024 em 130 fontes. A análise de cocitação permitiu mapear os trabalhos seminais que embasaram, em sua maioria, a revisão de literatura dos outros trabalhos desta pesquisa bibliométrica.

O objetivo deste artigo foi levantar quais eram os principais trabalhos que envolvem a temática de bolhas especulativas no setor bancário. Diante da pesquisa bibliométrica realizada, foram encontrados um total de 249 documentos nas bases da Scopus e Web of Science. A partir do auxílio do pacote biblioshiny disponível no software R Studio, as bases de dados foram unificadas e analisadas de acordo com o protocolo de pesquisa bibliométrica proposto por Donthu et al. (2021).

Donthu, N., Kumar, S., Mukherjee, D., Pandey, N., & Lim, W. M. (2021). How to conduct a bibliometric analysis: An overview and guidelines. Journal of Business Research, 133, 285–296. Fama, E. F. (1970). Efficient Capital Markets: a Review of Theory and Empirical Work. The Journal of Finance, 25(2), 383–417. Garber, P. M. (1990). Famous First Bubbles. Journal of Economic Perspectives, 4(2), 35–54. Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, Agency Costs and Ownership Structure.