Anais
Resumo do trabalho
Empreendedorismo · Empreendedorismo Social
Título
INVESTIMENTO DE IMPACTO: PERSPECTIVA HISTÓRICA E MARCOS EVOLUTIVOS
Palavras-chave
investimento de impacto
investimento socialmente responsável
investimento sustentável
Autores
-
Talita AndreFaculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo - FEA
-
Jane Aparecida MarquesUNIVERSIDADE DE SÃO PAULO (USP)
Resumo
Introdução
Este artigo propõe analisar histórica e conceitualmente a evolução do conceito de investimento de impacto, ao identificar quatro fases principais: (1) investimentos orientados por valores éticos e religiosos, fundamentados no princípio do “não fazer mal”; (2) surgimento do Investimento Socialmente Responsável (ISR), caracterizado pelo uso de filtros negativos;(3) consolidação dos Investimentos Sustentáveis a partir da incorporação sistemática dos critérios ESG; e (4) criação do conceito de investimento de impacto, centrado na dupla intencionalidade de gerar impacto social e retorno financeiro.
Problema de Pesquisa e Objetivo
O objetivo do artigo é analisar a origem do conceito de investimento de impacto, o contexto histórico e institucional em que foi criado, bem como suas possíveis aproximações e distinções em relação a outros conceitos emergentes no campo dos investimentos orientados simultaneamente à geração de impacto social e ao retorno financeiro.
Fundamentação Teórica
Embora o investimento de impacto seja um campo relativamente novo e em constante evolução, ele não deve ser compreendido como um fenômeno isolado ao longo da história (Nicholls, 2010; O’Donohoe, Leijonhufvud, & Saltuk, 2010). Bugg-Levine e Emerson (2011, p. 11, tradução nossa) afirmaram que “de uma forma ou de outra, os aspectos do investimento de impacto têm se manifestado no cenário global há séculos. O que vemos no presente é simplesmente a sua mais recente iteração que liga a economia aos aspectos sociais e ambientais da experiência humana”.
Discussão
A revisão da literatura possibilitou identificar quatro fases que demonstram o retorno financeiro associado à geração de impacto socioambiental por meio de investimento, que culminou na criação do termo "investimento de imapacto" em 2007.
A identificação das fases apresentadas não objetivou traçar toda a história do mercado financeiro ou da filantropia, mas destacar os momentos críticos e as principais transformações da indústria ao incorporar questões sociais e ambientais, que contribuíram para formular o conceito de investimento de impacto e consolidar o setor.
A identificação das fases apresentadas não objetivou traçar toda a história do mercado financeiro ou da filantropia, mas destacar os momentos críticos e as principais transformações da indústria ao incorporar questões sociais e ambientais, que contribuíram para formular o conceito de investimento de impacto e consolidar o setor.
Conclusão
O artigo propôs que o conceito de investimento de impacto seja percebido como uma evolução conceitual. Assim sendo, foram identificadas quatro fases de evolução do conceito que permitiu identificar semelhanças entre o investimento de impacto, o investimento sustentável e o investimento socialmente responsável, embora o primeiro se revele inquestionavelmente distinto. Essa distinção é fundamental para compreender o investimento de impacto a partir de uma perspectiva histórica, evidenciando sua natureza orientada pela intencionalidade em gerar retorno financeiro e impacto social.
Contribuição / Impacto
A principal contribuição deste estudo reside, portanto, em oferecer uma sistematização teórica que permite compreender o investimento de impacto não apenas como mais uma estratégia no espectro dos investimentos sustentáveis, mas como uma inflexão que amplia a intencionalidade e a mensuração dos resultados, direcionando capital para iniciativas concebidas desde a origem com o propósito de gerar impacto social e/ou ambiental positivo, além do retorno econômico.
Referências Bibliográficas
Bugg-Levine, A., & Emerson, J. (2011). Impact investing: Transforming how we make money while making a difference. Innovations Technology Governance Globalization, 6(3), 9–18. https://doi.org/10.1162/inov_a_00077.
GIIN - Global Impact Investing Network. (2019, abr. 3). Core Characteristics of Impact Investing [Comunicado]. https://thegiin.org/publication/post/core-characteristics-of-impact-investing
McConnaughey, R. K. (2019). Expanding the Impact Investing Toolkit with Long/Short Public Equity Strategies. Dissertação (Mestrado em Economia) – Nicholas School, Environment of Duke University.
GIIN - Global Impact Investing Network. (2019, abr. 3). Core Characteristics of Impact Investing [Comunicado]. https://thegiin.org/publication/post/core-characteristics-of-impact-investing
McConnaughey, R. K. (2019). Expanding the Impact Investing Toolkit with Long/Short Public Equity Strategies. Dissertação (Mestrado em Economia) – Nicholas School, Environment of Duke University.