Resumo do trabalho

Esta pesquisa será desenvolvida no contexto brasileiro, com objetivo de investigar como empresas de capital aberto utilizam dívida em moeda estrangeira em sua estrutura de capital, considerando o impacto da emissão de ADRs e a aplicação das teorias de Market Timing e Pecking Order. A investigação será conduzida em três etapas principais: um estudo teórico que fará o alinhamento das decisões de endividamento com as premissas das teorias mencionadas; um segundo estudo empírico que analisará a relação entre o custo da dívida e o endividamento em moeda estrangeira com as premissas das teorias mencionadas; e um terceiro estudo empírico que conectará a utilização da dívida externa aos determinantes regionais. A amostra incluirá 788 empresas listadas entre 2010 e 2024, extraídas da base Economática, e a metodologia adotará regressão com dados em painel. O estudo buscará evidenciar como variáveis regionais, como PIB per capita, inflação, taxa de juros, Taxa Selic, influenciam as estratégias de financiamento ou endividamento, contribuindo com subsídios para políticas públicas e para a gestão organizacional regionalizada.