Resumo

A relação entre exportações e crescimento econômico tem sido amplamente investigada em estudos empíricos para países desenvolvidos e em desenvolvimento nas últimas décadas. Porém, os resultados obtidos não são consensuais na literatura, principalmente em estudos para as economias emergentes, pois divergem quanto à existência dos efeitos benéficos das exportações ao crescimento do PIB e, sobretudo, no que tange à relação de causalidade entre as variáveis. Ademais, há poucas pesquisas que enfatizam o rápido efeito dinâmico do setor de serviços nos últimos anos (ONOSE; ARAS, 2021).

O estudo tem como objetivo geral analisar a hipótese de ELG para o setor de serviços no Brasil, partindo dos seguintes questionamentos: i) se as exportações de serviços contribuem para o crescimento econômico brasileiro no longo prazo; ii) se esta relação difere conforme as especificidades de cada atividade de serviços, e iii) qual a direção da causalidade entre o PIB e as exportações de serviços. Para tanto, são estimados modelos Autorregressivos de Defasagens Distríbuidas, além de utilizar a abordagem de Toda-Yamamoto à causalidade de Granger.

Conforme a hipótese Export-Led Growth (ELG), as exportações possuem efeitos positivos sobre o crescimento econômico. Mesmo existindo uma vasta literatura que não refuta a validade empírica da hipótese ELG, há trabalhos que lançam dúvidas sobre a relação de causalidade entre as exportações e o crescimento econômico. Neste sentido, há uma hipótese alternativa, a qual ficou conhecida como Growth-Led Export, que inverte a direção da causalidade, isto é, dado que a exportação é um elemento do PIB, a correlação entre estes dois fatores também pode indicar que o PIB causa a exportação.

Para alcançar o objetivo proposto, emprega-se a metodologia de cointegração pela estimação de modelos Autorregressivos de Defasagens Distribuídas (ARDL) para dados do primeiro trimestre de 1996 ao primeiro trimestre de 2023, fornecidos pelo Intituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) e pelo Banco Central do Brasil (BCB). Adicionalmente, utiliza-se a abordagem do teste de causalidade de Granger proposta por Toda e Yamamoto (1995) para investigar a direção da causalidade entre o PIB e as exportações de serviços.

Os resultados encontrados sinalizam que as exportações de serviços agregados estimulam o desempenho da atividade econômica brasileira no longo prazo, ainda que em baixa magnitude, alavancado principalmente pelas exportações de serviços de transportes, viagens, financeiros, governamentais e outros serviços. Adicionalmente, encontram-se evidências de causalidade unidirecional que vai do PIB para as exportações de serviços agregados; de manutenção e reparo; de transportes; financeiros; culturais, pessoais e recreativos e outros serviços, validando assim a hipótese Growth-Led Export.

Os resultados sinalizam que as exportações de serviços apresentarem baixa contribuição ao desempenho da atividade econômica brasileira no longo prazo, alguns serviços modernos, como propriedade intelectual e de telecomunicações, computação e informações, não apresentaram contribuição para o aumento do PIB de longo prazo do país. As evidências da causalidade Toda-Yamamoto corroboram a hipótese Growth-Led Export para as exportações de serviços a nível agregado; de manutenção e reparo; de transportes; financeiros; culturais, pessoais e recreativos; e exportações de outros serviços de negócio.

ONOSE, O. L.; ARAS, O. N. Does the Export-Led Growth Hypothesis Hold for Services Exports in Emerging Economies? MPRA Paper n. 108350, 2021. PRIYANKARA, E. A. C. Services Exports and Economic Growth in Sri Lanka: Does the Export-Led Growth Hypothesis Hold for Services Exports? Journal of Service Science and Management, v. 11, p. 479-495, 2018. SHIEH, C. H. Services Export and Economic Growth: A Panel Cointegration Approach. International Journal of Business and Economics, v. 5, n. 2, p. 66-82, 2020.