Anais
Resumo do trabalho
Finanças · Governança Corporativa, Risco e Compliance
Título
VALOR SUSTENTÁVEL: O IMPACTO DOS INDICADORES ESG NO DESEMPENHO FINANCEIRO DE COOPERATIVAS DE CRÉDITO BRASILEIRAS
Palavras-chave
ESG
COOPERATIVAS DE CRÉDITO
PEARLS
Autores
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João Horácio Costa Borges FilhoUNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTA MARIA (UFSM)
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Maríndia Brachak dos SantosUNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTA MARIA (UFSM)
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Vagner Naysinger MachadoUNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTA MARIA (UFSM)
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Igor Bernardi SonzaUNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTA MARIA (UFSM)
Resumo
Introdução
A crescente preocupação com a sustentabilidade tem levado as organizações a incorporarem práticas alinhadas ao ESG (Environmental, Social e Governance) que vêm ganhando destaque como elementos essenciais na construção de uma gestão mais sustentável e comprometida com a sociedade. A teoria dos Stakeholders sustenta que as instituições devem atender os interesses de todas suas partes interessadas (FREEMAN, 1984). Para tanto, as cooperativas de crédito têm se destacado nas questões ESG, uma vez que os pilares ESG encontram alinhamento natural com os princípios cooperativistas.
Problema de Pesquisa e Objetivo
A questão problema do presente estudo é: Qual a relação entre as práticas ESG e o desempenho financeiro das Cooperativas Centrais de Crédito no Brasil medido pelo sistema PEARLS? Para responder essa questão o objetivo do estudo é identificar os efeitos das práticas ESG nos resultados do sistema PEARLS das Cooperativas Centrais de Crédito Brasileiras.
Fundamentação Teórica
A empresa que geri de forma eficaz os relacionamentos com todas as partes interessadas, tende a aumentar suas chances de alcançar sucesso sustentável ao longo do tempo. Adesão a preceitos de ESG pode fomentar um retorno positivo das partes interessadas, aumentando a competitividade das organizações. As cooperativas de crédito exercem importante papel, na medida que captam recursos privados e promovem a sua aplicação na própria comunidade. O Sistema PEARLS corresponde a um conjunto de indicadores financeiros e de desempenho voltados para as cooperativas de crédito.
Metodologia
Para captar a relação das práticas ESG com o desempenho de cooperativas de crédito desenvolveu-se índice de práticas ESG (IESG), baseado nas respostas de 30 questões binárias, separadas em 10 questões para cada uma das três dimensões. Para captar o desempenho financeiro, foram utilizadas como variáveis dependentes 5 (cinco) variáveis extraídas do sistema PEARLS. Aplicou-se a técnica de regressão linear múltipla por meio do Método dos Quadrados Ordinários (MQO) em dados em painel no período de 2018 a 2023, com foco nas centrais cooperativas de crédito do Brasil.
Análise dos Resultados
De uma forma geral, os resultados sugerem que quanto maior o indicador IESG maior seria o desempenho das centrais cooperativas medido pela qualidade dos ativos (A4) e mais eficiente seria a estrutura financeira das cooperativas (E3). Essa relação positiva entre práticas ESG e a qualidade dos ativos e estrutura financeira se mantem quando analisado, separadamente, as três dimensões que compõem o IESG, o indicador de desempenho ambiental (IESG E), social (IESG S) e o de governança (IESG G).
Conclusão
Esses resultados estão alinhados com os estudos de Buallay (2020), Javer e Lefen (2019) e Alareeni e Hamdnan (2020) e dão consistente no pensamento que práticas ESG seriam benéficas para as cooperativas, no sentido que seriam uma forma de evidenciar a preocupação com as demandas de seus Stakeholders. O efeito positivo do indicador IESG se mantem, indicando que preocupações ambientais, sociais e de governança e o desempenho das cooperativas estão alinhados, pelo menos, quanto a qualidade dos ativos e estrutura financeira das cooperativas.
Contribuição / Impacto
Ao abordar a relação entre as práticas ESG e o desempenho financeiro das Cooperativas Centrais de Crédito, esse estudo pretende preencher uma laguna na literatura teórico-empírica. Além disso, o uso do sistema PEARLS como métrica de desempenho das cooperativas de crédito mostra-se adequado, pois, considera características específicas das cooperativas que as diferem das demais instituições. Como organizações baseadas em valores e princípios específicos, as cooperativas têm uma vantagem natural na adoção de práticas de ESG.
Referências Bibliográficas
NEVES, C. B. C. O desempenho corporativo em ESG e a performance financeira das empresas brasileiras. Dissertação de Mestrado em Ciências Contábeis, Universidade Federal de Pernambuco, Recife, PE, 2022.
LI, Y. et al. The impact of environmental, social, and governance disclosure on firm value: The role of CEO power. The British Accounting Review, v. 50, n. 1, p. 60-75, 2018.
LI, Y. et al. The impact of environmental, social, and governance disclosure on firm value: The role of CEO power. The British Accounting Review, v. 50, n. 1, p. 60-75, 2018.